Samantha:
Sentimos el dolor de una pérdida financiera en mayor medida que la alegría que sentimos por una ganancia financiera equitativa: https://en.wikipedia.org/wiki/Lo…. Es ese sesgo cognitivo el que hace que “perdamos la confianza”, como usted lo expresa.
Sabiendo que tenemos estos sesgos, podemos actuar para contrarrestar las malas influencias. Con la pérdida financiera en particular, la clave es mantener las cosas en contexto . Hacemos esto de varias maneras.
El primer contexto es la proporción . Por eso dice el viejo refrán “Nunca pongas todos tus huevos en una canasta”. Cualquier riesgo que asumamos debe ser solo una pequeña parte de nuestra cartera.
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A continuación, considere el contexto aún más amplio de nuestra buena fortuna . Nuestro portafolio es solo una parte de nuestra vida. También es posible que tengamos un hogar, por ejemplo, y una carrera (recuerde, ¡ganaremos más dinero!) Y la riqueza aún mayor de nuestra familia, amigos y relaciones profesionales.
Y luego está el contexto es el tiempo . No ganamos todas las veces, ni necesitamos ganar. Los casinos están contentos si vencen a los jugadores 51/49. Buscamos una ventaja y jugamos repetidamente. Así también con la inversión. Mientras el ganador supere a los perdedores, debemos educarnos para estar contentos.
Un ejemplo. Creé un nuevo tipo de inversión, una estructura que combinaba riesgos tanto físicos como financieros, de manera mensurable, y que ofrece rendimientos bastante buenos para la cesta de riesgos. Las ventajas son los efectos de diversificación (“Low-Beta”) de los elementos físicos, y el hecho de que estamos abriendo mercados completamente nuevos.
Pero algunos inversionistas institucionales se enfocaron en cómo manejarían su primera transacción, por $ 10 millones. Visto por sí solo, les parecía “huevos en una canasta”. Sí, los inversores institucionales sufren los mismos sesgos cognitivos que los individuos.
Así que para mantener las cosas en contexto, arreglé lo siguiente. Cada institución asignó $ 250 millones al concepto Low-Beta. Todo eso se colocó en una cartera neutral para el mercado, que está cerca de su objetivo original. A partir de entonces, cada nueva oferta de Low-Beta fue solo 10 partes de 250 o 4%. Mismo riesgo del dólar, pero puesto en el contexto adecuado de la proporción. Aún mejor, la asignación de $ 250 millones significaba que cada institución ahora estaba comprometida, psicológicamente, para ver este nuevo mercado en un horizonte temporal adecuado. Y eso facilitó la entrada en este nuevo y provechoso escenario.
PD: Aquí hay una amplia gama de temas a los que debemos estar atentos: Lista de sesgos cognitivos