¿Es correcto decir ‘gracias’ en lugar de gracias?

‘Gracias’ es un verbo, mientras que ‘gracias’ es un sustantivo.
Un sustantivo no puede ser sustituido con un verbo.
Por lo tanto, ‘Te agradezco’ y ‘Gracias a ti’ son muy diferentes entre sí.

No. Es verbalmente incorrecto decir GRACIAS.

Di ya sea GRACIAS o GRACIAS.

Preferiblemente use GRACIAS por las comunicaciones formales ya que GRACIAS parece demasiado informal.

No. Deberías decir gracias o gracias.